Тесты для самопроверки по курсу"Оценка бизнеса"

Похожие презентации Показать еще Презентация на тему: Как долго предприятие может функционировать со стабильными показателями доходности? Позволяют ли накопленный опыт управления компанией, торговая марка продукции и другие составляющие стоимости бизнеса обеспечивать новому владельцу стабильные доходы? Является ли компания инвестиционно привлекательной для акционеров? Каково положение компании на отраслевом рынке? Должен учитывать все риски, которые влечет за собой вложение средств в доходный бизнес по сравнению с другими вариантами размещения капитала. Возмещение инвестиционных затрат происходит в момент перепродажи актива Не прогнозируется изменение в капитале стоимости инвестиций Потоки доходов прогнозируются равными суммами в течение неограниченного срока 21 Принцип расчета: Не требует прогноза денежных доходов!

Об утверждении стандартов оценки

Настоящий стандарт оценки"Оценка стоимости недвижимого имущества" далее — стандарт разработан в соответствии с Законом Республики Казахстан от 10 января года"Об оценочной деятельности в Республике Казахстан" с учетом международных стандартов оценки и устанавливает требования к оценке, подходам и методам оценки недвижимого имущества. Действие настоящего стандарта распространяется на оценку всех типов материального недвижимого имущества.

Методы, установленные в стандарте, используются для оценки полных прав собственности на недвижимое имущество, расположенное на территории Республики Казахстан. Права аренды, землепользования и недропользования относятся к нематериальным активам и оцениваются с использованием методов, установленных в соответствующем стандарте 4. В настоящем стандарте используются следующие понятия:

оценка бизнеса – оценка стоимости собственного капитала предприятия, т.е . . 1) метод прямой капитализации (метод капитализированного дохода) . случае наличия у действующего предприятия избыточного имущества его.

Подход на основе активов 4. Сравнительный анализ преимуществ и недостатков методов оценки бизнеса 6. Методы рыночного подхода 7. Методы подхода на основе активов 9. Одно и то же имущество будет иметь разную стоимость при использовании разных определений стоимости. Так, например, оценка стоимости для целей страхования от огня отличается от оценки стоимости для целей ипотечного кредитования.

В первом случае величина стоимости определяется затратами на восстановление элементов сооружений, подверженных соответствующим рискам, а во втором — наиболее вероятной ценой, по которой объект сможет быть продан на рынке в случае прекращения выплат по ипотечному кредиту. В практике оценки бизнеса традиционно существует классификация подходов к оценке бизнеса по используемым исходным данным, при этом оценка компании как бизнеса и компании как имущественного комплекса оцениваются практически одинаковыми подходами, однако содержание методов в рамках подходов существенно различается.

Как оценить стоимость компании по методу капитализации ФСС Финансовый директор Метод капитализации - один из методов оценки бизнеса доходным подходом. По сути это разновидность метода дисконтирования денежных потоков, в рамках которого стоимость компании определяют как текущую стоимость ее будущих доходов. Разница лишь в том, что метод капитализации предполагает стабильность этих доходов или постоянный темп их роста.

Метод избыточного дохода обычно используется при оценке клиентских денежных потоков от всего небольшого бизнеса или группы его активов.

Прогнозируемые доходы бизнеса могут учитываться в виде: Одна из главных причин предпочтения финансового измерения доходов это существенные искажения бухгалтерского расчета прибылей вследствие возможности производить ускоренную и замедленную амортизацию основных фондов, учитывать стоимость покупных ресурсов в себестоимости продукции методами и . Методы оценки стоимости доходного подхода В рамках доходного подхода используются два метода: Метод дисконтированных денежных потоков.

Основан на прогнозировании потоков от данного бизнеса, которые затем дисконтируются по ставке, соответствующей требуемой инвестором ставке дохода. Суть метода капитализации заключается в определении средней величины ежегодных доходов и ставки капитализации, на основе которой рассчитывается рыночная стоимость компании. Метод дисконтированных денежных потоков используется для расчета стоимости на начальном прогнозном этапе.

На этом этапе предполагается, что доходы оцениеваемого бизнеса нестабильны и могут изменяться по различным причинам, например: Осуществление на предприятии инвестиционных проектов. В этом случае может наблюдаться как снижение доходов с последующим их увеличением за счет введения новых производственных линий, так и монотонное без снижения увеличение доходов, если осуществление инвестиционного проекта не приводит к сокращению действующего производства.

Рост доходов за счет более эффективного использования имеющихся мощностей.

Современные методы оценки стоимости предприятия

Подготовлен на экономическом факультете. Задачи дисциплины заключаются в раскрытии теоретических основ оценки стоимости имущественного комплекса предприятия, а также в изучении методов доходного, затратного и сравнительного подхода к оценке стоимости. Для успешного освоения дисциплины студенты должны овладеть знаниями макро- и микроэкономики, теоретических основ финансов, денежного обращения и кредита, рынка ценных бумаг и биржевого дела, математических методов в экономике, экономической статистики, гражданского и финансового права, финансового анализа, бухгалтерского учета и аудита.

В свою очередь, изучение оценки стоимости предприятия бизнеса позволит глубже понять современные механизмы финансового менеджмента, банковского дела, бухгалтерского учета и аудита, правильно оценить эффективность бизнес-планирования и разработки программ реструктуризации, умело управлять имуществом предприятия.

Метод избыточной прибыли может применяться при оценке Методологически, при оценке из общего дохода предприятия должна данного метода должно ограничиваться оценкой малого бизнеса, или же он .

Кроме того, обязательно нужно учесть фактор изменения стоимости денег во времени — одна и та же величина дохода в настоящий момент имеет большую цену, чем в будущий период. Требует решения непростой вопрос о наиболее приемлемых сроках прогнозирования доходов и расходов компании. Считается, что для отражения свойственной отраслям цикличности для составления обоснованного прогноза нужно охватить период, равный не менее чем 5 годам.

При рассмотрении данного вопроса через математическую и статистическую призму появляется стремление удлинить прогнозный период, предполагая, что большее количество наблюдений даст более обоснованную величину рыночной стоимости компании. Тем не менее увеличение прогнозного периода в пропорциональной зависимости усложняет прогнозирование значений доходов и расходов, инфляции и денежных потоков. Некоторые оценщики отмечают, что наиболее достоверным будет прогноз доходов на 1—3 года, особенно когда наблюдается нестабильность в экономической среде, так как при увеличении прогнозных периодов повышается условность оценок.

Но и это мнение справедливо только для устойчиво функционирующих предприятий.

Оценка бизнеса: индикатор развития предприятия

Рассмотрим их по отдельности. Рыночный или сравнительный подход Рыночный или сравнительный подход характеризуется общим способом определения стоимости предприятия или его собственного капитала, в рамках которого используется один или более методов, основанных на сравнении такого предприятия с предприятиями-аналогами их имуществом, долями, акциями или их частями , уже реализованными на рынке или представленной на открытом рынке информацией о сделках других компаний по своим активам.

Другими словами, стоимость бизнеса может быть определена путем обращения к разумно сравнимым предприятиям, характеристики которых можно легко найти в открытом доступе.

9) Оценка недвижимости и бизнеса. М.А. Федотова. Москва . Метод избыточного дохода определяет стоимость нематериальных активов исходя из.

Транскрипт 1 Ларченко А. Санкт-Петербург год 2 2 Составитель: В книге проведен обзор правовой базы оценочной деятельности в Российской Федерации и обобщены подходы и методы оценки стоимости предприятия бизнеса. Эта книга поможет вам понять теоретические основы оценочной деятельности. Книга будет полезна студентам экономических ВУЗов, менеджменту предприятий.

Книга распространяется в электронном виде по сети Интернет. Разрешается безвозмездная передача копирование книги третьим лицам. Введение 4 Глава 1 Содержание оценочной деятельности в Российской Федерации Место и роль оценочной деятельности в 1.

Подходы и методы, применяемые в оценке бизнеса

Оценка стоимости бизнеса Необходимость оценки стоимости бизнеса возникает практически при всех трансформациях: Можно следующим образом составить список этих ситуаций. Сделки купли — продажи фирм.

Программа - Оценка бизнеса (free) - позволяет получить расчетные таблицы методы оценки бизнеса (предприятия): метод избыточного дохода.

Метод дисконтирования денежных потоков - Оценка бизнеса. Подходы и методы — долгосрочные темпы роста прибыли или денежного потока. Модель средневзвешенной стоимости капитала — предполагает расчет ставки дисконта на основании доли собственного капитала в финансировании пассивах предприятия, индивидуальная ставки дисконта, определенная по методу цены капитальных активов по модели оценки капитальных активов или по методу кумулятивного построения ставки дисконта, доли заемных средств, ставки дисконта на заемные средства кредитная ставка по обязательствам компании , ставки налога на прибыль.

Метод избыточного дохода основан на передположении о том, что избыточную прибыль приносят предприятию не показанные в балансе нематериальные активы, которые обеспечивают доходность на активы и на собственный капитал выше среднеотраслевого уровня. Этим методом оценивают преимущественно гудвилл. Метод ликвидационной стоимости - Оценка бизнеса.

Подходы и методы Не учитывает будущую прибыль т.

ОЦЕНКА бизнеса. Автор: Тупикова О.А., редактор: Ильин А.А.

Продолжительность преимущества в себестоимости 6 лет; 5. Сравнительный подход основан на принципе эффективно функционирующего рынка, на котором инвесторы покупают и продают аналогичного типа активы, принимая при этом независимые индивидуальные решения. Данные по аналогичным сделкам сравниваются с оцениваемыми. Преимущества и недостатки оцениваемых активов по сравнению с выбранными аналогами учитываются посредством введения соответствующих поправок.

В целом аналитические методы в зарубежной практике оценки бизнеса представлены тремя основными . Метод капитализации избыточного дохода.

О сайте Метод избыточных прибылей Метод избыточных прибылей основан на посылке о том, что избыточные прибыли приносят предприятию неотраженные в балансе нематериальные активы, которые обеспечивают доходность на активы и на собственный капитал выше среднеотраслевого уровня. Этим методом оценивают преимущественно гудвилл. Стоимость гудвилла определяется путем капитализации избыточной прибыли [ . Главным методом для нее выступает так называемый метод"избыточных прибылей", который рассматривается ниже.

Алгоритм метода"избыточных прибылей". Метод"избыточных прибылей" применим и для оценки отдельных видов нематериальных активов предприятия, если точно известно, что именно наличие данного актива является причиной определенной экономии либо дополнительных продаж для предприятия. Некоторые оценщики используют для расчета избыточной прибыли среднюю величину активов и среднюю прибыль за определенный период, обычно за пять лет.

. ИНСТРУМЕНТАРИЙ, МЕТОДЫ И ПРИЕМЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

Крис Саммерз, Томас Л. В то же время на протяжении многих лет данный метод постоянно подвергался критике со стороны профессиональных оценщиков. Не исключено, что столь широкое применение данного метода объясняется его кажущейся простотой. Причиной же столь серьезной критики, безусловно, является неисчислимое количество ошибок в результатах оценки, что связано с неправильным применением данного метода.

Содержание отчета по оценке стоимости бизнеса. Метод капитализации неопределенно длительного постоянного дохода.. Капитализация функционирующих» или «избыточных» активов), которое не понадобится.

Нематериальный актив признается в качестве актива предприятием в соответствии с международным стандартом финансовой отчетности, когда: В состав нематериальных активов с указанием их стоимости включаются в качестве учетных единиц следующие права на объекты интеллектуальной собственности: Финансовые интересы представляют собой нематериальные активы и включают: Обязательная оценка рыночной стоимости нематериальных активов производится в случаях: Методы оценки объектов интеллектуальной собственности и нематериальных активов 8.

Оценка объектов интеллектуальной собственности и нематериальных активов в зависимости от конкретного объекта, назначения оценки и наличия достоверной информации выполняется методами доходного, сравнительного и затратного подхода. В методе освобождения от роялти стоимость нематериальных активов определяется исходя из стоимости гипотетических лицензионных платежей, которые будут сэкономленными благодаря владению активом, а не использованию его по лицензии от третьих лиц. Гипотетические выплаты роялти корректируются с учетом факторов налогообложения в течение срока использования нематериальных активов и дисконтируются к дате оценки для получения их приведенной стоимости.

В некоторых случаях платежи роялти включают в себя начальный взнос в дополнение к периодическим суммам, основанным на проценте от выручки или ином финансовом показателе.

Лекция 1. Введение